演讲派研读：2025年海底捞行业深度演讲

　　海底捞做为全球中式餐饮龙头，凭仗“极致办事+强大供应链+多品牌矩阵”三大焦点劣势，正在暖锅行业中持续领跑。起首，海底捞的成长过程可分为五个阶段：创业奠定期（1994-1998），以差同化办事破局；跨区扩张期（1999-2005），通过师徒制复制人才取办事尺度；财产链结构期（2006-2016），成立蜀海、颐海等联系关系企业，建立供应链壁垒；加快扩张期（2017-2021），门店数一度冲破1500家；调整转型期（2021至今），履历“啄木鸟打算”关店优化后，启动“红石榴打算”孵化新品牌，迈向多品牌、多场景运营的新阶段。暖锅是西餐最大细分赛道，2024年市场规模超6000亿元，占西餐总收入的14。5%。虽然市场复杂，但合作高度分离，全国暖锅门店超55万家，头部品牌市占率遍及偏低，海底捞虽为第一，市占率也仅为6。7%。行业已进入存量整合阶段，中小品牌加快出清，而具备供应链、品牌力和尺度化能力的龙头企业送来扩张机缘。从等位美甲、擦鞋到华诞欣喜、儿童逛乐区，办事贯穿消费全链，并通过社交裂变构成口碑，成为消费者心中“办事标杆”。其背后是“师徒制+下放+奥秘人放哨”的轨制保障：员工收入取门徒业绩挂钩，激发传帮带动力；一线员东西有免单权，可快速响应需求；匿名奥秘嘉宾每季度评估门店办事质量，确保施行落地。上逛由联系关系公司蜀海取颐海国际深度协同：蜀海担任食材采购取地方厨房加工，实现规模化降本取质量同一；颐海供给定制化底料，内部订价更具成本劣势。从品牌方面，2024年推出加盟模式，采用“强托管”机制——加盟商仅供给资金取物业，运营、人员、供应链均由海底捞掌控，“红石榴打算”已孵化焰请烤肉铺子、小嗨暖锅、五谷三餐等多个品牌，笼盖烤肉、快餐、茶饮等多元赛道。此中，焰请烤肉铺子借力海底捞的供应链取办事基因，从打“轻奢烤肉+复合社交场景”，2025年方针拓展至130家，展示出强劲增加潜力。此外，五谷三餐切入8000亿规模的中式快餐市场，凭仗明档现炒、自选称沉模式，无望复制成功经验。财政方面，公司业绩正在2023年强势苏醒，归母净利润同比大增227。3%，2024年转向稳健增加。瞻望将来，跟着存量门店运营改善、加盟扩张提速、新品牌放量，叠加高比例分红回馈股东，公司步入稳健成持久。估计2025-2027年归母净利润别离为43。35、47。82、52。78亿元，总体来看，海底捞已从单一暖锅品牌进化为餐饮集团，依托深挚的组织能力取供应链壁垒，正穿越周期，新一轮增加。原文题目：原文题目：2025-12-08-长江证券-长江证券-海底捞深度演讲：以办事立品，凭供应链致远！